Объемный анализ

Если посмотреть на график, то можно отметить, что цена движется не только в разных трендах, но при этом имеет также разные диапазоны свечей и форму этих самых трендов. Это приводит к достаточно простому выводу – колебания полностью зависят от того, насколько активны трейдеры и какие у них интересы в данный момент времени. Всегда есть две стороны – продавцы и покупатели, они формируют ликвидность на рынке, то есть создают спрос и предложение. Он складывается как из мелких трейдеров (например, таких как мы), средних фондов и крупных фондов, и банков. У них тоже у всех свои цели, именно поэтому совокупный оборот на рынке Forex в сутки достигает значения в несколько триллионов долларов, и в скором времени может достичь отметки в 10 триллионов. Это огромные деньги, соответственно, и огромные обороты с каждой из сторон. А ведь каждый из участников рассчитывает на успех. В целом всё складывается из следующего:

1. Текущие сделки, которые трейдеры открывают с рынка. Если речь идёт о крупном игроке, то там обычно идёт разбиение объёма на некоторое количество ордеров, то есть, например, в рынок последовательно отправляются тысячи лотов, а не один ордер на 100 тысяч лотов.
2. Сделки, которые являются отложенными торговыми распоряжениями. Это лимитные и стоп ордера. Например, при торговле на пробой предыдущего максимума на бычьем рынке в рамках паттерна 123. Или же стоп приказ, который продававший трейдер убрал как раз за этот максимум. То есть сюда включается всё – и простые отложки, и тейки со стопами.

Возле поддержки обратный интерес замедляет и разворачивает цену. Так происходит до тех пор, пока эти объёмы предложения доллара не будут полностью выкуплены

В связи с этим мы можем иметь разную динамику на рынке в зависимости от того, кто в данный момент преобладает со своими ордерами. Как это не парадоксально, но даже тогда, когда всем очевидно, что идёт разворот, допустим, бычьего тренда, всё равно есть большое число желающих купить, из-за этого разворот происходит медленно. С другой стороны, если бы всё двигалось так, как должно быть “по логике”, то у нас была бы бешеная волатильность. А вместо этого мы имеем огромную ликвидность. Тем не менее, бывают различные ситуации:

1. Публикуется решение по процентной ставке какого-либо центрального банка. Это всегда вызывает большой интерес, так как изменение этого показателя напрямую влияет на курс валюты. Основную роль в этом играет кэрри трейд, то есть открытие ордеров на покупку той валюты рынка форекс, которая имеет большую ставку против валюты с меньшей ставкой. Как следствие – начинаются солидные покупки со стороны тех, кто придерживается долгосрочной торговли. То есть баланс смещается в сторону спроса и начинается тренд. Так бывает не всегда, но очень часто.
2. В тот момент, когда на рынке мало участников, достаточно действий одного крупного игрока, чтобы баланс резко сместился. Например, так было год назад в январе – ночью, когда работала только Азия, японская иена резко выросла и затем достаточно быстро вернулась назад. Так произошло потому, что на рынок вышли крупные деньги, они быстро поглотили всё предложение по этой валюте и сдвинули цену вверх. А потом произошла фиксация и цена быстро развернулась. Это можно назвать манипуляцией, но сути не меняет – движение идёт по причине отсутствия столь же крупных денег, с другой стороны.

Рынок отреагировал на повышение ставки масштабными покупками доллара, которые продолжались несколько недель

Эти два примера показывают один и тот же аспект объёмного анализа – движение из-за разницы в спросе и в предложении. Но при этом у них совершенно разные причины и показатели объёмов денег, которые участвуют в изменении цены. В первом случае это осознанная покупка актива с целью держать его долгое время, причём со стороны большого числа участников. Во втором – краткосрочная спекуляция на тонком рынке, то есть тогда, когда другие участники не проявляют активности. По этой причине цена также движется, но вовсе не потому, что отражает настрой большого объёма денег, а просто потому, что даже такого объёма хватает, чтобы сдвинуть котировки. А затем всё резко возвращается назад, так как далее уже получится дисбаланс между тем, в каком состоянии был рынок и в каком остаётся. По такому же принципу всё происходит и во время новостных публикаций. Выходит новость – происходит резкое движение, которое затем ослабевает и начинается движение в обратном направлении. Просто в момент публикации активность падает, а затем, когда уже данные вышли, начинается быстрая реакция. Положительная новость – цена движется вверх, так как все покупают, а продавцов мало. Плохая новость – продают, нет покупателей.

Объёмный анализ на рынке

Мы рассмотрели возможные ситуации, а теперь перейдём к самой причине – изменении объёмов. Если в данный момент времени мы видим высокие объёмы, то это говорит о том, что в рынке большие деньги и проходит огромное количество сделок. Если цена стоит на месте, значит, впоследствии она будет сильно двигаться, так, как и покупатели и продавцы ещё не знают. Что будет дальше, они просто надеются, что сделали всё правильно. Как только цена начнёт движение в какую-либо сторону, будет происходить фиксация убытков у тех, кто сейчас в минусе. Соответственно, движение будет развиваться, так как объёмный анализ дал понять, что ордеров было много. Противоположностью такой ситуации можно назвать торговлю в ночное время, когда цена тоже может ходить вверх и вниз, но по уже другой причине – низкие объёмы. Схожая ситуация бывает и в праздничные дни, когда количество участников гораздо ниже обычного.

Пример новостного колебания, которое очень быстро отыграли обратно

Теперь перейдём к самому объёмному анализу, то есть к интерпретации данных. Есть следующие варианты ситуаций:

1. Низкие объёмы при интенсивном движении. Это говорит о том, что дальше весьма вероятен откат, так как это просто действие одного или нескольких крупных участников, которое затем будет сведено на нет. То есть обычно в таких ситуациях просто ждут резкого разворота.
2. Высокие объёмы при достаточно узком торговом диапазоне. Это, наоборот, свидетельствует о том, что дальше будет мощное движение, которое может стать трендом. Схема описана выше.
3. Высокие объёмы при движении – это классическая ситуация в объёмном анализе, которая показывает, что текущий тренд силён и будет дальше сохраняться. В волновом анализе это обычно соответствует 3-й волне, то есть такие движения являются ещё только серединой тренда.
4. Падение объёмов при движение. Это обычно предвещает резкий разворот. Когда на рынке остаются одни покупатели, двигающие цену вверх – это говорит о том, что дальше покупать будет попросту некому и начинается разворот. Это тоже отмечено Эллиоттом как грядущее окончание 5-й волны.
5. Резкое увеличение объёмов при признаках разворота. Этот сигнал является как бы логическим продолжением предыдущего, то есть мы двигаемся в рынке, который уже практически неликвиден, затем проявляется интерес с противоположной стороны и начинается борьба, объёмы резко растут, и далее начинается новый тренд, масштаб которого заранее знать нельзя. Важно лишь то, что объёмный анализ рынка в этом случае дал сигнал.

Пример очень большого движения на низких объёмах

То есть для нас очень важно, в контексте чего происходить о или иное событие и движение на рынке. Цена может стоять на месте или дёрнуться на 0,1 пункта, а потом вернуться. Но за это время с каждой стороны может пройти как по 100 лотов, так и по 100 000 лотов. Разница огромная, и она будет иметь значение в будущем.

Виды данных в объёмном анализе

Объёмы можно анализировать по-разному и зависит это от того, какие у нас данные. Есть огромное отличие между тем, что представлено на фондовом рынке и на рынке форекс. Основная причина – форма работы.

1. Фондовый рынок учитывает каждую сделку, но и подсчитываются и данные доступны каждому участнику. То есть, если сегодня совершили сделок по акциям Газпрома на 50 миллиардов рублей, то это будет отражать реальный совокупный оборот по абсолютно всем сделкам. Такие данные иногда могут дать подсказку или помогают принимать решение, основываясь на сигналах, которые перечислены выше.
2. Рынок Forex не является таким же торговым пространством как фондовый. Из-за своей структуры он скорее похож на сеть крупных площадок, которые соединены между собой. Соответственно, назвать совокупные объёмы торгов попросту невозможно. Для этого пришлось бы взять и посчитать все сделки по каждому поставщику ликвидности, взять всех крупных участников межбанковского пространства. Понятное дело, что никто таким не занимается и данных нет, есть только приблизительные значения, которые позволяют оценивать весь рынок в плане оборота. Но не так, что в любой момент времени у нас есть точные числа.

Данные с московской биржи позволяют отслеживать интенсивность торговли и оценивать дальнейшие перспективы с точки зрения объёмного анализа

Из-за такой существенной разницы всё то, что так активно используется на фондовом рынке, в объёмном анализе на рынке форекс не может быть реализовано в том же виде. Но это не значит, что нет никакой возможности пользоваться данными, просто они имеют немного другой вид. Рассмотрим самые типичные доступные инструменты, которыми может воспользоваться трейдер:

1. Объёмы тиков. Очень простой метод подсчёта объёмов, который учитывает просто колебания в рамках тиков. Он не даёт понимания о прошедших в рынке деньгах, но при этом довольно неплохо сигнализирует о повышении или снижении активности. Работать с ним можно прямо в терминале это стандартный индикатор, то есть его мы получаем вместе со скачанным у брокера МетаТрейдером. Особо ориентироваться на него не стоит, но вместе с этим при отсутствии других возможностей он может стать полезным.

Тиковые объёмы в МетаТрейдере4. Рост столбика свидетельствует о возрастании активности

2. Объёмы в рамках одного брокера или ECN-пула. Тоже довольно сомнительного качества сигналы, которые обычно предлагаются не в виде конкретно денежных сумм, а как процент быков и медведей. То есть, к объёмному анализу имеет совсем уж косвенное отношение. Но это достаточно популярный вариант, который считаем необходимым упомянуть.

3. Данные по фьючерсам. В объёмном анализе рынка форекс мы можем получить точные данные только по срочным контрактам, то есть по фьючерсам на валютные пары. Для этого нужно переходить на сайт Чикагской биржи и искать там в списке валютных фьючерсов. Однако, есть важный момент – совокупный оборот торгов по этому типу инструментов совершенно не сопоставим с тем, какие обороты у спот рынка. Так что мы как бы получаем лишь выборку, и не сказать, что репрезентативную.

4. Объёмы в рамках сервисов. Они также ориентируются на данные чикагской биржи и выпускаются в виде отдельных индикаторов. В итоге это получается что-то очень похожее на обычный график, но при этом состоящее из ячеек или же отображения в виде горизонтальных уровней в объёмном анализе. То есть получается, что мы видим данные по проторгованным объёмам на конкретном ценовом значении. Это даёт возможность понять, что определённый уровень является важным, а на простом графике без данных это может быть совсем не очевидным.

Горизонтальный объём показывает, насколько сильное было сопротивление. После пробоя цена пошла дальше

Отдельно стоит отметить, что в рамках многих видов анализа, а не только объёмного анализа рынка форекс, уделяется внимание взятию уровней и закреплению цены за ним. А если у нас есть информация по проторговке уровней, то это может дать понять, насколько он важен, как сильно его защищали и что будет дальше. Пробой мощного уровня, на котором скопились объёмы, позволяет предполагать сильное движение после него. Также и с консолидациями – низкие объёмы на одной из её границ говорят о слабости и вероятности пробоя именно в этом направлении. В общем, данные достаточно универсальны и найти применения им всегда можно, вопрос лишь в опыте и понимании сигналов. Если же работать не только на форекс, то объёмный анализ рынка раскроется в полной мере, этот метод прекрасно сочетается с волновой теорией, техническим анализом, свечными моделями и Прайс Экшен. Любой разворот и тренд прекрасно подтверждаются в рамках объёмного анализа в таких инструментах.