Фундаментальный анализ рынка Форекс - торгуем на новостях

К анализу графиков можно подходить с разных сторон. Одни трейдеры считают, что первична цена и её текущее направление, форма колебаний, другие же пытаются разбираться в том, что движет цену, почему вообще происходит это движение и какие дальнейшие перспективы. Стоит отметить, что успеха на Forex могут добиться и первые и вторые, есть множество примеров. Сами же методы являются техническим и фундаментальным анализами соответственно. Любой учебный курс практически всегда содержит хотя бы общую информацию о том, какие события могут вызывать рост волатильности и провоцировать появление трендов. Мы рассмотрим основные положения фундаментального анализа, а далее при желании можно уже найти более подробное описание каждого из них.

Пример закономерного и фундаментально обоснованного движения по британскому фунту

Итак, наша цель – понять, почему котировки двигаются в одну или другую сторону. Понятно, что всё это вопрос баланса спроса и предложения, но есть некоторые факторы, которые вызывают его смещение, и если мы будем заранее знать, что будет дальше, то сможем зайти в сделку и заработать. Это не означает, что фундаментальный анализ рынка прост и всегда отрабатывает так, как предполагается. Стопроцентных методов не существует, поэтому иногда могут случаться и ошибки. Тем не менее, понимать в общих чертах лишним не будет точно, а расписание экономических публикаций поможет заранее подготовиться к резким движениям. Самым простым примером являются пресс-конференции представителей центральных банков – они практически всегда вызывают сильные движения, причём зачастую разнонаправленные. Теперь перейдём к основным направлениям в фундаментальном анализе.

Политика центрального банка и её влияние на рынки

Кредитно-денежную политику можно назвать одной из важнейших составляющих грамотного прогноза по рыночным трендам. Здесь всё просто – ЦБ определяет стоимость заимствований, а от этого напрямую зависит вся экономическая активность. Каждые 1-2 месяца проводятся заседания, по итогам которых принимается решение по учётной ставке, а также иным действиям регулятора. Есть три варианта развития событий:

1. Центробанк поднимает учётную ставку. Это означает, что коммерческие банки теперь будут больше платить центральному банку за полученные от него средства. Соответственно, и для конечного потребителя это также вызовет удорожание кредитов. Без заимствований экономика просто встанет, очень много даже крупных компаний работают с кредитами, поэтому процентной ставке уделяется огромное внимание в рамках фундаментального анализа. И если эти кредиты становятся дорогими, то произойдёт закономерное снижение экономической активности, фондовый рынок обычно отрицательно реагирует на такие события. А вот валютный, наоборот, обычно демонстрирует подъём той валюты, процентную ставку по которой подняли. То есть такие деньги как бы становятся дороже во времени. В качестве примера можно привести события 2014 года, когда ЦБ России поднял ставку сразу на много процентов для предотвращения ускорения падения рубля.
2. Процентная ставка остаётся без изменений. В этом случае фундаментальный анализ форекс рынка ничего не даст – отсутствие изменений может вызвать противоречивые действия со стороны участников торгов. Сначала может быть позитивная реакция, которая затем перерастёт в распродажу, а уже на следующий день всё вернётся к тем же уровням, откуда и началось повышение волатильности.
3. Снижение основной ставки. Такая мера рассматривается как стимуляция экономики. Она означает, что центральный банк видит замедление и реагирует на него, удешевляя заимствования. Для валюты такое событие оказывается негативным, обычно следует довольно резкая распродажа. Не стоит забывать, что многие крупные участники рынка работают по схеме кэрри трейд, то есть зарабатывают на свопах, и в таких сделках сосредоточены достаточно большие суммы. И если доходность падает, то далее обычно следует закрытие достаточно большого количества открытых позиций. Причём, не только в сам момент публикации, но и в течение некоторого времени после неё. Первичная же реакция в фундаментальном анализе рассматривается как спекулятивная, то есть все заранее знают, что при снижении будет распродажа, но неизвестно какого объёма, и тоже стараются к ней присоединиться.

Тренд сменился после того, как у ЦБ сменился руководитель и, как следствие, вектор политики центробанка

В зависимости от того, какое было принято решение, цены начинают двигаться в каком-то направлении, либо же колебаться в рамках диапазона. Нередко бывает так, что при наличии тренда на валютной паре форекс в течение дня затем на публикации происходит ускорение в том же направлении, то есть решение по процентной ставке придаёт силы тренду. Есть очень важный момент, связанный с этими заседаниями, вернее, структура событий:

1. Само решение. Объявляется в указанное время. Обычно вызывает не очень сильную реакцию, если не произошло изменение ставки. При изменении может быть сильный импульс.
2. Пресс-конференция представителя ЦБ, обычно это глава банка. Начинается через 30-45 минут после объявления решения, иногда позже. Именно заявлениям во время этого события стоит уделять большое внимание. Обычно рынкам дают понять планы регуляторы (кроме форс-мажорных ситуаций), то есть заранее рассказывают о намерениях понизить или повысить ключевую ставку. Изучение этой информации в рамках фундаментального анализа рынка даёт возможность прогнозировать дальнейшие движения.

Поведение цены в день решения по ставке и последующей пресс-конференции

В спокойное время ставка меняется нечасто, а вот когда есть признаки кризиса или перегрева экономики, то в этом случае могут происходить циклы изменений – как вверх, так и вниз. Об этом обычно говорится во время пресс-конференций. В 2019 году американская ФРС прекратила повышение ставок и начала снижение. Обо всём этом предупреждали во время выступлений. На долларе это не очень сильно отразилось, но мы видим, что рост против многих валют притормозился, самая главная пара фундаментального анализа форекс – EUR/USD, находится в не очень большом торговом диапазоне уже достаточно длительное время. А вот фондовый рынок пошёл на исторические максимумы после того, как стоимость кредитов стала сокращаться.

Экономические данные

Наверное, каждый трейдер видел экономический календарь. А если не видел, то нужно обязательно узнать, что это такое. Расписание публикаций разной макроэкономической статистики даст возможность оценивать ситуацию с точки зрения фундаментального анализа, здесь всё примерно так же, как и в случае со ставкой. Например, выходит публикация по какому-нибудь производственному показателю:

1. Фактическое значение лучше прогноза. В этом случае обычно происходит рост валюты.
2. Значение совпало с прогнозом. Практически не оказывает влияния на котировки, могут быть резкие колебания в небольшом диапазоне, например, 10 пунктов.
3. Данные оказываются хуже прогнозов. Удивительно, но отличия от в худшую сторону обычно вызывают гораздо более серьёзную реакцию. Но впоследствии цена обычно восстанавливается.

Пример новостного движения. Данные оказались значительно лучше прогнозов

Очень сильные отличия могут стать катализатором развития тренда. После публикации начинается мощный тренд, который может продолжаться достаточно долго – есть примеры как в среднесрочной перспективе, так и в долгосрочной. Фундаментальный анализ не даёт чёткого прогноза, но он даёт вероятность, которую можно использовать. Мы не знаем, сколько продлится тренд, при этом можем закрывать прибыль как через пару минут после публикации, так и через пару недель. Всё зависит от того, как трейдер торгует и какие у него цели. Те, кто обычно строит свою торговую систему на основании технического анализа, используют календарь просто для понимания возможного времени достижения целей. То есть можно не верить в закономерности и логику анализа фундаментального анализа, но при этом использовать определённые аспекты.

Политические риски и глобальная экономика

Геополитика в последнее десятилетие вышла на новый уровень влияния в экономическом пространстве. Дело даже не в том, что многие события оказываются спусковым крючком для целой серии последующих событий, а в том, что политика стала инструментом давления на экономику как отдельной компании, так и целых стран, и регионов. Можно посмотреть на два крупных примера:

1. Россия подвергается санкциям из-за ситуации с Крымом. Рубль обесценивается вдвое, фондовый рынок проседает. При этом те, кто прогнозировал доллар по 300 рублей, были очень далеки от реальности и совершенно не понимали, что говорят. А тот, кто занимается фундаментальным анализом, смог бы разобраться в реальном положении дел. Обесценивание было необходимо, в остальном у России устойчивая экономика, очень низкая долговая нагрузка и постоянно растущие золотовалютные резервы. Отсюда простой вывод – ничего страшного не случится, ведь экспорт нефти и газа как осуществлялся, так и будет дальше осуществляться. В общем, разумный трейдер сдал валюту на самом пике истерии с рублём и снова покупал при падении котировки.

Рост доллара относительно рубля с 2014 года составил более 100%. Это движение – результат давления на Россию с экономической точки зрения

2. Торговые войны. Трамп сильно давил на Китай, принуждая к заключению сделки. Китай всячески юлил и пытался затягивать процесс. Всё это находило отражение и на финансовых рынках – на хороших новостях росли, на плохих падали. И так по многу раз. В итоге всё закончилось, вроде бы, положительно, но тут началась вспышка коронавируса, что как бы ставит под сомнения намерения Китая выполнять условия в полном объёме.

3. Выход Великобритании из Евросоюза. Это событие – прекрасный пример того, как глобальные решения влияют на движение валют. С момента референдума фунт, который и так славится высокой волатильностью, двигался на сотни пунктов в день. Всем было ясно, что это событие вызовет негатив, так что ничего удивительного не было в резком падении после оглашения результатов референдума. В дальнейшем вся история с планом выхода и соглашением постоянно оказывала воздействие, иногда очень резкое. Фундаментальный анализ форекс позволяет заранее делать выводы, нужно лишь собирать информацию по каждому вопросу, рассматривать разные точки зрения и следовать простейшей логике.

После оглашения результатов фунт обвалился буквально в считанные минуты. Реакция была предсказуемой с точки зрения экономики и перспектив

Есть некоторые закономерности, которые в техническом анализе никак не мог быть объяснены, а вот с точки зрения фундаментального анализа вполне очевидны. Типичный пример – нестабильность в военной сфере и глобальной экономике. В период роста рынков все держат средства в доходных активах, очень популярны акции. Но стоит только появиться признакам замедления, как сразу начинает проявляться огромный спрос на так называемые защитные активы. К ним причисляют швейцарский франк и японскую иену, а также золото. На графиках очень хорошо видно, как эти две валюты начинают расти на фоне кризисов и ухудшения перспектив мировой экономики, 2007-2008 годы очень показательны. В этом проявляется масштаб возможностей фундаментального анализа – падения активов занимает недели и даже месяцы, и если правильно оценить ситуацию в самом начале, то можно очень неплохо заработать просто понимая, что будет дальше. Но нужно уметь отличать разговоры аналитиков, у которых вечно вот-вот случится обвал, от реальных обоснованных выкладок действительно разбирающихся в вопросе людей. ФВ таком виде фундаментальный анализ не подразумевает спешку, есть много времени на анализ информации и принятие решения.